روان دربولي
أصبحت العملات الرقمية جزءًا من المشهد المالي والتقني العالمي، وأصبح فهمها ضروريًا لكل من يسمع عن البيتكوين والإيثيريوم والبلوكشين. فما هي العملات الرقمية؟ وكيف تعمل؟ وما استخداماتها ومخاطرها وكيف يمكن تخزينها بأمان؟ إذا كنت ترغب في دخول هذا العالم بخطى ثابتة وفهم عميق يجنبك المخاطر، فإن هذا الدليل الشامل مصمم ليأخذ بيدك خطوة بخطوة وفق آخر التحديثات.
العملات الرقمية أو العملات المشفرة هي أصول رقمية يمكن تخزينها ونقلها والتعامل بها عبر شبكات تعتمد على تقنيات التشفير وسجلات موزعة مثل البلوكشين. ويستخدم مصطلح Crypto غالبًا للإشارة إلى مجموعة واسعة من الأصول الرقمية، وليس إلى نوع واحد من العملات.
تختلف العملات المشفرة عن العملات التقليدية في طريقة إصدارها وإدارة سجلات معاملاتها. تصدر العملات التقليدية مثل الدولار واليورو والريال من جهات نقدية رسمية وتعمل ضمن النظام المصرفي والمالي المعروف، بينما تختلف آلية الإصدار والتحقق من المعاملات من مشروع رقمي إلى آخر.
تعتمد معظم العملات المشفرة على شبكات موزعة تحتفظ بسجل للمعاملات، وتستخدم كل شبكة آلية محددة للوصول إلى توافق بين المشاركين والتحقق من صحة العمليات. وتعرّف هيئة الأوراق والأسواق الأوروبية DLT بأنها تقنية تتيح تشغيل واستخدام سجلات موزعة، بينما تعرف الأصل المشفر بأنه تمثيل رقمي لقيمة أو حق يمكن نقله وتخزينه إلكترونيًا باستخدام تقنية السجلات الموزعة أو تقنية مشابهة.
ولا تعمل جميع العملات المشفرة بالطريقة نفسها. تستخدم Bitcoin آلية إثبات العمل، بينما تعتمد Ethereum حاليًا على إثبات الحصة، وتستخدم شبكات أخرى نماذج مختلفة لتحقيق الإجماع وإدارة المعاملات. كما ينبغي التمييز بين العملة الرقمية بالمعنى العام وبين العملة المشفرة. فكل عملة مشفرة رقمية بطبيعتها، بينما لا تمثل كل نقود رقمية بالضرورة عملة مشفرة أو أصلًا قائمًا على البلوكشين.
تظهر الاختلافات الرئيسية في عدة جوانب:
يحتاج الحكم الشرعي على العملات الرقمية إلى دراسة طبيعة الأصل ومشروعه وطريقة التعامل به وآلية استخدامه، ولا يمكن إطلاق حكم واحد على جميع العملات الرقمية بسبب اختلاف خصائصها واستخداماتها.
وفي حديث للدكتور مطلق الجاسر عن العملات الرقمية، أوضح أن المسألة من النوازل المعاصرة التي وقع حولها خلاف بين المختصين، وذكر أن العملات الرقمية يمكن النظر إليها بحسب طبيعتها وما ترتبط به من معاملات، وقرر أن الأصل في النوع الذي لا يتضمن محظورًا شرعيًا هو الجواز، مع بقاء الحكم مرتبطًا بخصائص العملة وطريقة التعامل بها.
يمكن الرجوع إلى رأي الشيخ مطلق الجاسر في حكم العملات الرقمية للاستماع إلى تفصيله للمسألة، بما في ذلك تقسيم العملات الرقمية والضوابط التي ذكرها عند التداول.
وبالنسبة إلى من يبحث عن فتوى شرعية لحالة محددة، يفضل الرجوع إلى جهة إفتاء أو متخصص في الفقه المالي الإسلامي يستطيع دراسة الأصل وطريقة التعامل به والظروف المحيطة بالمعاملة.
تتجاوز استخدامات العملات الرقمية فكرة المضاربة على الأسعار. تختلف الوظائف بحسب نوع الأصل والشبكة التي يعمل عليها، ويمكن أن تشمل:
تسمح بعض العملات والشبكات بتنفيذ المدفوعات الرقمية مباشرة بين المحافظ دون الحاجة إلى تمرير المعاملة عبر سلسلة طويلة من الوسطاء. وتختلف السرعة والرسوم من شبكة إلى أخرى، كما تختلف قابلية استخدامها في المتاجر والخدمات بحسب البلد والجهة التي تقبل الدفع.
تستطيع الشركات أيضًا استخدام البنية التحتية للعملات الرقمية لمعالجة بعض المدفوعات أو التسويات الرقمية، لكن ذلك لا يعني أن جميع العملات المشفرة مناسبة للاستخدام اليومي؛ فالتقلب السعري والرسوم وقابلية التوسع والتنظيم عوامل تؤثر في ملاءمة كل شبكة.
أصبحت العملات الرقمية فئة أصول يتابعها المستثمرون والأفراد والمؤسسات، لكن ارتفاع الاهتمام بها لا يعني انخفاض المخاطر.تتحرك أسعار الأصول الرقمية صعوداً وهبوطاً بتأثير مباشر من حجم العرض والطلب، ومستويات السيولة المتوفرة و القرارات التنظيمية المباغتة و المستجدات البرمجية، وحركة الأسواق الكبرى، وتصرفات المتداولين اليومية.
وعليه يتطلب الاستثمار في العملات الرقمية خط واضحة لإدارة المخاطر، وتحديد المبالغ التي يمكن تحمل خسارتها، مع تجنب الاعتماد على العوائد المحتملة وكأنها أرباح مؤكدة. كما تختلف المخاطر بين Bitcoin والعملات البديلة والعملات المستقرة والرموز المرتبطة بمشاريع ناشئة، ولذلك لا تكفي شهرة العملة وحدها للحكم على طبيعة المخاطرة.
تتيح بعض شبكات العملات الرقمية إرسال القيمة عبر الحدود دون المرور بالإجراءات نفسها التي تمر بها التحويلات المصرفية التقليدية. وقد تفيد هذه الخاصية في بعض الحالات، خصوصًا عندما تكون التحويلات التقليدية بطيئة أو مرتفعة التكلفة.
لكن مقارنة التكلفة تحتاج إلى حساب جميع الرسوم، وليس رسم الشبكة وحده. فقد تشمل التكلفة رسوم شراء العملة، ورسوم التحويل، ورسوم السحب، وفارق سعر الصرف، ورسوم البنك أو مزود الخدمة.
تمر التحويلات المصرفية عبر شبكة سويفت بقنوات تقليدية تضم عدداً من الوسطاء الماليين، وتفرض اقتطاعات تتفاوت تبعاً لسياسة البنك والدولة وعملة التحويل؛ ولهذا لا يمكن اعتبار العملات الرقمية أرخص ثمنًا بشكل قطعي مقارنة بتلك الشبكة.
فتحت تقنية البلوكشين طرقًا جديدة لجمع الأموال للمشاريع الرقمية، وظهر من بينها مفهوم ICO – Initial Coin Offering الذي يسمح للمشروع بطرح رموز رقمية أمام المستثمرين أو المستخدمين وفق شروط الإصدار الخاصة به.
كما ظهر التمويل اللامركزي DeFi الذي يستخدم العقود الذكية لتقديم بعض الخدمات المالية دون الاعتماد على مؤسسة مالية تقليدية في كل خطوة.
لكن المشاركة في ICO أو مشاريع DeFi تحمل مخاطر مرتفعة، وقد تتعلق بالمشروع نفسه أو بالعقد الذكي أو بالسيولة أو بالتنظيم أو باحتمال فقدان رأس المال.
العقد الذكي عبارة عن برنامج يعمل على شبكة بلوكشين وينفذ قواعد محددة مسبقًا عند تحقق الشروط المبرمجة فيه. تستخدم Ethereum العقود الذكية على نطاق واسع، وهي من أهم البيئات التي تطورت فيها التطبيقات اللامركزية. ويمكن للعقد الذكي إدارة عمليات مثل تحويل الأصول، وتنفيذ شروط معينة، وإدارة الرموز الرقمية أو التفاعل مع تطبيقات أخرى.
لكن وجود العقد على البلوكشين لا يعني أن الكود خالٍ من الأخطاء. فقد تحتوي العقود الذكية على ثغرات برمجية يمكن أن تؤدي إلى خسائر مالية، ولهذا تزداد أهمية مراجعة الكود والتدقيق الأمني قبل استخدام العقود التي تتعامل مع أموال حقيقية.
لا يقتصر سوق الأصول الرقمية على العملات المشفرة. يشمل أيضًا الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs وبعض الأصول الرقمية المرتبطة بالألعاب والمقتنيات الرقمية وغيرها من الاستخدامات.
تختلف طبيعة هذه الأصول عن الأسهم والسلع التقليدية، حتى عندما يجري تداولها عبر منصات إلكترونية. فالقيمة تعتمد على طبيعة الأصل والطلب والسيولة والمنفعة والحقوق المرتبطة به. لذلك يحتاج المستخدم إلى فهم الأصل الذي يشتريه بدل الاكتفاء بالنظر إلى حركة السعر.
تعمل التطبيقات اللامركزية أو DApps باستخدام عقود ذكية وشبكات بلوكشين لتقديم خدمات يمكن تنفيذ جزء من منطقها البرمجي على الشبكة نفسها.
تظهر تطبيقات لامركزية في مجالات مثل التمويل والألعاب والتداول وإدارة الأصول الرقمية. ومن الأمثلة المعروفة Uniswap، وهو بروتوكول تداول لامركزي يعمل عبر عقود ذكية على شبكات متوافقة مع Ethereum.
تمنح هذه التطبيقات المستخدم قدرة أكبر على التفاعل المباشر مع البروتوكولات، لكنها تضيف مخاطر تقنية جديدة، مثل أخطاء العقود الذكية والتصيد والروابط المزيفة وفقدان المفاتيح الخاصة.
يشير مصطلح Crypto-as-a-Service إلى خدمات تسمح للشركات بدمج وظائف مرتبطة بالأصول الرقمية داخل منتجاتها دون بناء البنية التحتية الكاملة من الصفر.
قد تشمل هذه الخدمات حفظ الأصول الرقمية، أو تنفيذ عمليات الشراء والبيع، أو معالجة المدفوعات، أو إنشاء المحافظ، أو توفير البنية التقنية للتعامل مع شبكات البلوكشين. يفيد هذا النموذج الشركات التي تريد إضافة وظائف مرتبطة بالكريبتو إلى تطبيقاتها ومنتجاتها، لكنه يرفع أهمية التحقق من الترخيص والتنظيم وأمن مزود الخدمة وحماية أموال العملاء.
تتنوع العملات والأصول الرقمية بدرجة كبيرة، وتختلف أهدافها وآليات عملها. ومن أشهر الأصول والشبكات التي يكثر تداولها أو استخدامها:
ينبغي التعامل مع هذه القائمة باعتبارها تعريفًا بأصول معروفة، وليس باعتبارها ترتيبًا استثماريًا أو توصية بالشراء.
مثلت بيتكوين الانطلاقة الأولى لنظام النقد الإلكتروني الند للند، إثر نشر ساتوشي ناكاموتو ورقتها التقنية صيف 2008 وبدء تشغيل الشبكة الفعلية مطلع 2009.
تعتمد Bitcoin على تقنية البلوكشين وآلية إثبات العمل للتحقق من المعاملات وحماية الشبكة.
وتتميز بحد أقصى معروف للمعروض يبلغ 21 مليون بيتكوين، وهي خاصية ترتبط بتصميم البروتوكول.
يُلقب بعض المستثمرين عملة بيتكوين باسم "الذهب الرقمي" استناداً إلى سقف معروضها المحدود، غير أن هذا التعبير يظل تشبيهاً تحليلياً بحتًا ولا يعبر عن صفة قانونية أو ضمانة لارتفاع السعر.
ملاحظة مهمة حول السعر: : يتغير سعر Bitcoin يحدث بشكل لحظي مع حركة السوق، ولهذا يجب اعتماده دائماً من مؤشرات الأسعار المباشرة.
تعمل إيثيريوم كشبكة بلوكشين تدعم عملة إيثير (ETH) وتوفر البنية الأساسية لتشغيل العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية.
تحولت شبكة إيثيريوم كلياً إلى نظام إثبات الحصة عام 2022، معتمدة على مدققين يشاركون برهن العملات لتأمين الشبكة بدل عمليات التعدين القديمة، وفقاً للوثائق الرسمية.
تتيح هذه البنية استضافة نطاق واسع من البرمجيات والعقود الذكية، مع استمرار فرق التطوير في إطلاق تحسينات ترفع كفاءة المعاملات وتوسع قدرة الشبكة الاستيعابية.
وكما هو الحال مع Bitcoin، يتغير سعر ETH باستمرار، لذلك يجب تحديث بيانات السعر والقيمة السوقية آليًا عند عرضها داخل المقال.
USDT أو Tether من أشهر العملات المستقرة، وصُممت للحفاظ على قيمة مرتبطة بالدولار الأمريكي وفق نموذج الاحتياطي والاسترداد الخاص بالجهة المصدرة.
تختلف العملات المستقرة عن العملات المشفرة المتقلبة مثل Bitcoin من حيث الهدف الأساسي، إذ تسعى إلى تقليل تقلب السعر عبر ربط قيمة الرمز بأصل أو مرجع معين.
تتفاوت العملات المستقرة في حجم احتياطياتها النقدية ومعايير الشفافية الخاصة بها، ما يفرض ضرورة تدقيق التقارير المالية للجهة المصدرة قبل الوثوق بها.
يرتبط XRP بشبكة XRP Ledger التي تستخدم في نقل القيمة وتطبيقات التسوية الرقمية.
ويختلف تصميم XRP Ledger عن تصميم Bitcoin من حيث آلية الإجماع والبنية التشغيلية، لذلك لا يصح وضع الشبكتين في الفئة التقنية نفسها لمجرد أن كلتيهما ترتبطان بأصل رقمي.
أما الحديث عن درجة المركزية أو اللامركزية فيحتاج إلى النظر إلى آلية الإجماع وتوزيع المشاركين في الشبكة وحوكمة البروتوكول بدل الاكتفاء بوصف مختصر.
BNB هو الأصل الرقمي المرتبط بمنظومة BNB Chain ويستخدم ضمن مجموعة من الخدمات والتطبيقات في هذه المنظومة.
كما يستخدم BNB في بعض الحالات لدفع الرسوم والاستفادة من وظائف مرتبطة بالنظام البيئي، وقد يرتبط استخدامه في منصات التداول بمزايا ورسوم تختلف وفق الشروط الحالية للخدمة.
تتغير هذه المزايا بمرور الوقت، لذلك ينبغي الرجوع إلى الشروط الرسمية للمنصة قبل الاعتماد على أي خصم أو فائدة محددة.
Solana شبكة بلوكشين عالية الأداء تركز على معالجة عدد كبير من المعاملات وتوفير بيئة لتطبيقات الأصول الرقمية والتطبيقات اللامركزية. تعتمد شبكة سولانا على هيكل تقني مغاير لبيتكوين يدمج آليات متعددة لتعزيز التوافق بين المشاركين وتسريع وتيرة معالجة المعاملات.
كما هو الحال مع جميع الشبكات، تختلف الرسوم والأداء الفعلي وفق ظروف الشبكة والتطبيق المستخدم، لذلك لا ينبغي التعامل مع أرقام ثابتة باعتبارها أداءً دائمًا.
بدأت Dogecoin كمشروع ذي طابع مرح، ثم اكتسبت استخدامًا وتداولًا واسعًا في سوق الأصول الرقمية.
وتختلف آلية إصدارها عن Bitcoin؛ إذ تشير وثائق Dogecoin الرسمية إلى إصدار سنوي ثابت يبلغ 5 مليارات DOGE، ما يعني أن معدل التضخم النسبي ينخفض مع نمو المعروض.
وتخضع عملة دوجكوين لتذبذبات سعرية واسعة، وهو ما يمنع اتخاذ طابعها الترفيهي أو رواجها الجماهيري مؤشراً على أمانها الاستثماري.
USDC عملة مستقرة تصدرها Circle وتهدف إلى الحفاظ على قيمة تعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا. وتقول Circle إن USDC مدعوم بأصول سائلة تعادل أو تتجاوز قيمة الرموز المتداولة، وتنشر إفصاحات دورية عن الاحتياطيات مع تقارير تأكيد مستقلة.
ولا يعني ذلك أن KYC خاصية تقنية ملازمة لـ USDC. فإجراءات التحقق من الهوية ترتبط بالمنصة أو مزود الخدمة والعلاقة مع العميل والقواعد التنظيمية التي يخضع لها النشاط. أما الرمز نفسه فهو أصل رقمي يمكن نقله عبر الشبكات التي تدعمه.
تعتمد شبكة كاردانو على بروتوكول إثبات الحصة في إدارة الإجماع والتحقق، مبتعدة عن النموذج الحوسبي الثقيل المعتمد في تعدين بيتكوين. تستهلك أنظمة إثبات الحصة طاقة منخفضة للغاية مقارنة بعمليات التعدين الضخمة اللازمة لتأمين شبكات إثبات العمل.
TRON شبكة بلوكشين تدعم التطبيقات اللامركزية والأصول الرقمية، وأصبحت مرتبطة باستخدام واسع للعملات المستقرة، خصوصًا USDT على شبكة TRON.
يحتاج المستخدم إلى الانتباه عند إرسال العملات المستقرة إلى الشبكة الصحيحة؛ فقد يؤدي اختيار شبكة غير متوافقة مع عنوان الاستقبال إلى تعقيدات أو فقدان الأموال بحسب المنصة والمحفظة.
Avalanche منصة بلوكشين تهدف إلى توفير بنية قابلة للتوسع لدعم التطبيقات اللامركزية والأصول الرقمية.
من الجوانب المهمة في تصميمها دعم التفاعل بين الشبكات والبيئات المختلفة، إلى جانب توفير بنية تسمح بتطوير تطبيقات وشبكات مخصصة.
وتظهر أهمية التشغيل البيني Interoperability مع توسع عدد شبكات البلوكشين، لأن المستخدمين والمطورين يحتاجون إلى نقل البيانات أو الأصول بين بيئات مختلفة بطريقة آمنة.
تعكس شبكة تشين لينك دور الوسيط بين البلوكشين والبيانات الخارجية Blockchain Oracles، لتمد العقود الذكية بالمعلومات اللازمة عن الأحداث والأسعار خارج الشبكة.
فعندما يحتاج عقد ذكي إلى معرفة سعر أصل أو نتيجة حدث خارجي، لا يستطيع الوصول إلى هذه البيانات من تلقاء نفسه. وتوفر شبكات الأوراكل طبقة تنقل البيانات الخارجية إلى البلوكشين بطريقة يمكن للعقد الذكي قراءتها.
ملاحظة: يتم تحديث أسعار وحجم القيمة السوقية للعملات الرقمية بشكل دوري عبر مؤشرات منصات التداول العالمية المعتمدة لتوفير رؤية دقيقة وموثوقة للمستثمر والمهتم بعالم الكريبتو.
يعرض الجدول أدناه مقارنة تنظيمية لأبرز العملات الرقمية تداولاً، ليوضح بدقة أحجام السيولة والقيمة السوقية اللحظية لكل أصل.
| الرقم | اسم العملة المشفرة | سعر العملة المشفرة بالدولار الأمريكي | القيمة السوقية للعملة المشفرة مقدرة بالمليارات |
| 1 | بيتكوين Bitcoin | 96,596.95 | 1,910 |
| 2 | إيثريوم Ethereum | 3,379.59 | 406.95 |
| 3 | تيثر Tether | 1.00 | 140.72 |
| 4 | ريبل XRP | 2.22 | 127.12 |
| 5 | بينانس كوين Binance Coin | 666.48 | 95.98 |
| 6 | سولانا Solana | 190.20 | 91.15 |
| 7 | دوجكوين Dogecoin | 0.3075 | 45.28 |
| 8 | يو إس دي كوين USD Coin | 0.9999 | 42.29 |
| 9 | كاردانو Cardano | 0.8778 | 30.83 |
| 10 | ترون Tron | 0.2437 | 21.01 |
| 11 | أفالانش Avalanche | 38.12 | 15.67 |
| 12 | تشين لينك Chainlink | 22.57 | 14.15 |
المصدر: أسعار وبيانات السوق مستمدة لحظياً من مؤشرات منصات تتبع الأسواق العالمية مثل CoinMarketCap و CoinGecko.
يستخدم مصطلح "المحفظة الرقمية" لوصف الأدوات التي تسمح للمستخدم بإدارة مفاتيحه والتوقيع على المعاملات والتفاعل مع شبكات البلوكشين.
ومن المهم تصحيح فكرة شائعة: العملات الرقمية نفسها لا تنتقل إلى داخل المحفظة بالطريقة التي تدخل بها النقود إلى صندوق. تسجل ملكية الأصول على شبكة البلوكشين، بينما تحفظ المحفظة المفاتيح التي تسمح للمستخدم بالتحكم في تلك الأصول.
المحفظة الساخنة Hot Wallet تتصل بالإنترنت وتوفر سهولة أكبر في الوصول إلى الأصول والتفاعل مع التطبيقات، لكنها تتعرض لمخاطر إلكترونية أكبر إذا أصيب الجهاز أو الموقع المستخدم ببرمجية خبيثة أو وقع المستخدم في عملية تصيد.
المحفظة الباردة Cold Wallet تبقي المفاتيح الخاصة بعيدًا عن الاتصال المستمر بالإنترنت، وتستخدم عادة لتقليل مساحة التعرض لبعض الهجمات الإلكترونية، خصوصًا عند تخزين الأصول لفترات طويلة.
لا توجد محفظة تلغي جميع المخاطر. يستطيع المستخدم فقدان أمواله إذا فقد المفتاح الخاص أو عبارة الاسترداد، أو إذا وقع ضحية لعملية احتيال، أو وقع في خطأ عند إرسال الأصل إلى شبكة أو عنوان غير صحيح.
المنصة توفر خدمة تداول أو شراء أو بيع أو حفظ وفق نموذجها التشغيلي، بينما تمنح المحفظة المستخدم وسيلة لإدارة المفاتيح والأصول على الشبكة.
عندما يحتفظ المستخدم بأصوله لدى منصة مركزية، قد لا يتحكم مباشرة بالمفاتيح الخاصة. أما المحفظة غير الحاضنة فتمنح المستخدم تحكمًا أكبر في المفاتيح، مع تحميله مسؤولية حمايتها.
لذلك يجب فهم الفرق بين حفظ الأصول لدى طرف ثالث وإدارة المفاتيح ذاتيًا قبل اختيار طريقة التخزين.
يتطور سوق العملات الرقمية بالتزامن مع تطور البلوكشين والذكاء الاصطناعي والمدفوعات الرقمية والتنظيم المالي.
لن يعتمد مستقبل القطاع على أسعار العملات وحدها، بل سيتأثر بقدرة الشبكات على حل مشكلات السرعة والتكلفة والأمان وقابلية التوسع، إضافة إلى مدى اعتماد الشركات والمستخدمين لهذه التقنيات.
يمكن للذكاء الاصطناعي أن يؤثر في البنية التقنية للأصول الرقمية عبر تحليل البيانات، واكتشاف الأنماط، وتحسين أدوات مراقبة المعاملات، والمساعدة في تطوير البرمجيات والعقود الذكية.
في المقابل، توفر تقنيات البلوكشين طبقات تسجيل مؤمنة لإثبات مصدر البيانات وتنظيم عمليات الدفع المتبادلة بين الأنظمة الرقمية المختلفة.
لكن الجمع بين الذكاء الاصطناعي والبلوكشين لا يضمن تلقائيًا منتجًا أفضل. يحتاج كل استخدام إلى تقييم مستقل من حيث الأمان والخصوصية ودقة البيانات والتكلفة.
يتزايد اهتمام الحكومات والجهات التنظيمية بالأصول الرقمية، وأصبح التنظيم عنصرًا أساسيًا في تطور الصناعة.
في الاتحاد الأوروبي، ينظم MiCA جوانب من إصدار الأصول المشفرة وعرضها وتداولها وبعض خدمات الأصول المشفرة. وتشمل اللائحة متطلبات تتعلق بالإفصاح والشفافية وحماية العملاء ومقدمي الخدمات، بحسب نوع الأصل والنشاط.
كما توضح هيئة ESMA أن مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين كانوا يعملون وفق القوانين المحلية قبل 30 ديسمبر 2024 استفادوا من ترتيبات انتقالية محددة، مع استمرار بعض هذه الترتيبات حتى 1 يوليو 2026 أو حتى صدور قرار الترخيص، أيهما أقرب، وفق المادة 143.
لذلك أصبح التحقق من الوضع التنظيمي لمقدم الخدمة أكثر أهمية عند استخدام منصات العملات الرقمية داخل الاتحاد الأوروبي.
تتميز العملات الرقمية بدرجات متفاوتة من المخاطر، ولا تقتصر المخاطر على انخفاض السعر. يحتاج المستخدم إلى فهم الجانب التقني والقانوني والتشغيلي قبل التعامل مع أي أصل رقمي.
يمكن أن تتغير أسعار العملات الرقمية بصورة حادة خلال فترات قصيرة، وقد يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة للمستخدم.
لذلك لا ينبغي استخدام الأموال المخصصة للإيجار أو المصروفات الأساسية أو الديون في أصل شديد التقلب.
لا توفر جميع الأصول الرقمية والمنصات مستوى الحماية نفسه الذي توفره الحسابات المصرفية أو المنتجات المالية المنظمة.
كما تختلف الحماية حسب الدولة ونوع الأصل والمنصة وطبيعة العلاقة التعاقدية.
تنتشر عمليات الاحتيال التي تستخدم وعودًا بأرباح مضمونة أو فرص استثمارية محدودة الوقت أو شخصيات مزيفة أو منصات تداول غير حقيقية.
أي جهة تضمن للمستخدم أرباحًا ثابتة من سوق متقلب تحتاج إلى تدقيق شديد قبل إرسال الأموال إليها.
إذا فقد المستخدم مفتاحه الخاص أو عبارة الاسترداد في محفظة غير حاضنة، فقد يفقد القدرة على الوصول إلى أصوله بصورة دائمة.
لذلك يجب حفظ عبارة الاسترداد بطريقة آمنة وغير متصلة بالإنترنت، وعدم إرسالها إلى أي شخص أو إدخالها في مواقع مجهولة.
قد تحتوي العقود الذكية على أخطاء أو ثغرات أمنية. وحتى عند وجود تدقيق أمني، لا يعني ذلك استحالة ظهور ثغرة جديدة.
لذلك يجب التحقق من العقد والرابط والعنوان الرسمي قبل التفاعل معه.
يستخدم المحتالون صفحات تشبه مواقع المحافظ والمنصات الحقيقية بهدف سرقة بيانات تسجيل الدخول أو المفاتيح أو عبارات الاسترداد.
يمكن تقليل مخاطر التصيد من خلال:
قد تتغير القوانين المتعلقة بالأصول الرقمية من دولة إلى أخرى، كما قد تتغير متطلبات الترخيص والإفصاح ومكافحة غسل الأموال والتحقق من الهوية.
لذلك ينبغي التحقق من القواعد السارية في الدولة التي يقيم فيها المستخدم بدل الاعتماد على معلومة قديمة منشورة قبل سنوات.
لم تظهر العملات الرقمية بمعزل عن الأزمات الاقتصادية الكبرى؛ فقد تزامنت انطلاقة بيتكوين مع انهيار النظام المالي التقليدي وأزمة الرهن العقاري عام 2008 التي أعقبت انفجار فقاعة الدوت كوم، وهو ما أفرز حاجة ماسة لنظام مالي بديل لا يعتمد على البنوك المركزية أو الوسطاء الماليين.
في هذا السياق التاريخي، ظهرت ورقة بيتكوين البيضاء عام 2008 لتعرض نظامًا للنقد الإلكتروني من نظير إلى نظير (Peer-to-Peer) يعتمد على شبكة موزعة وآلية إثبات العمل لحل مشكلة الإنفاق المزدوج، قبل أن تبدأ شبكة بيتكوين العمل فعلياً عام 2009.
ولا ترتبط هذه النشأة بعامل تقني منفرد، بل هي ثمرة تقاطع بين:
تعتمد آلية العمل على الشبكة نفسها، لكن يمكن تبسيط الصورة من خلال مثال عام.
عندما يريد المستخدم إرسال أصل رقمي، ينشئ معاملة تحتوي على معلومات مثل عنوان المستلم والقيمة المراد إرسالها، ثم يوقعها باستخدام المفتاح الخاص.
بعد ذلك تنتقل المعاملة إلى الشبكة، وتتحقق العقد من صلاحيتها وفق قواعد البروتوكول.
تُجمع المعاملات في كتل أو تسجل وفق آلية الشبكة، ثم تستخدم آلية الإجماع لتحديد الحالة المقبولة للسجل.
البلوكشين هو سجل موزع يحتفظ بسجل للمعاملات ضمن بنية من الكتل المرتبطة ببعضها.
تتضمن كل شبكة قواعد تحدد كيفية إنشاء الكتل والتحقق منها وترتيبها. لا يعني وصف البلوكشين بأنه غير قابل للتغيير استحالة تعديل السجلات تحت أي ظرف، بل يشير إلى صعوبة بالغة في تحريف السجل متى عملت آلية الإجماع والشبكة بكفاءة سليمـة.
تعتمد بيتكوين على تعدين إثبات العمل، وفيه يشغل المشاركون أجهزة حاسوبية قوية لتأمين الشبكة وصياغة الكتل وفق البرمجيات المحددة. في المقابل، تتبع شبكات أخرى مسارات مختلفة تماماً، فتستغني عن التعدين وتعتمد على إثبات الحصة ورهن الأصول مثلما تفعل إيثيريوم؛ ولهذا فإن ظن البعض أن جميع العملات المشفرة تتولد حصراً عبر التعدين فكرة غير دقيقة تقنياً.
يحتاج المستخدم إلى فهم الفرق بين المفتاح العام والمفتاح الخاص.
يمكن مشاركة العنوان العام لاستقبال الأصول، بينما يجب الحفاظ على المفتاح الخاص بسرية شديدة؛ لأنه يسمح بالتوقيع على المعاملات.
وتوضح وثائق Ethereum الرسمية أن المفتاح العام يرتبط بعنوان الحساب، بينما يستخدم المفتاح الخاص لتوقيع المعاملات وإثبات موافقة مالك المفتاح عليها.
ولهذا فإن امتلاك المفتاح الخاص يعني امتلاك القدرة التقنية على التحكم في الأصول المرتبطة به.
يتعين على المبتدئين التعامل مع أسواق التداول باعتبارها بيئة عالية المخاطر وليست مصدراً مضموناً للربح السريع. وذلك عبر تطبيق الخطوات التالية:
اقرأ عن الشبكة، وطريقة عملها، والاستخدام الأساسي للأصل، وآلية الإصدار، والمخاطر المرتبطة به.
تحقق من الاسم القانوني للشركة، والجهة الرقابية، والترخيص أو التسجيل المطلوب في دولتك، وسياسات حماية العملاء، وآلية حفظ الأصول.
وفي الاتحاد الأوروبي، ينبغي التحقق من الوضع التنظيمي لمقدم الخدمة ضمن الإطار الحالي للأصول المشفرة، بدل الاعتماد على شهرة المنصة أو حجمها فقط. ويعرض سجل ESMA معلومات عن مقدمي خدمات الأصول المشفرة ضمن إطار MiCA.
تطلب العديد من المنصات المنظمة إجراءات KYC – Know Your Customer للتحقق من هوية العميل والامتثال للمتطلبات القانونية ومكافحة غسل الأموال.
لا تلغي إجراءات التحقق من الهوية مخاطر المنصات تماماً، لكنها تمثل جزءاً من المنظومة التنظيمية لعمل مؤسسات الأصول الرقمية.
يتعين اتخاذ تدابير حماية صارمة تشمل تركيب كلمات مرور معقدة، تفعيل المصادقة الثنائية، والامتناع التام عن تسريب رموز الدخول للغير.
لا تستخدم الأموال المخصصة للإيجار أو المصروفات الأساسية أو الديون في أصل شديد التقلب.
يستهدف الاستثمار عادة تجميد الأموال في أصول محددة لفترات طويلة، بخلاف التداول السريع الذي يعتمد على الدخول والخروج المتكرر من الصفقات اليومية. وهنا تتبدل مستويات الخطورة جذرياً؛ فالتداول النشط يفرض على صاحبه دراية واسعة بأساليب إدارة المحفظة، وحساب العمولات بدقة، ومتابعة نبض السيولة لحظة بلحظة مقارنة بالاستثمار التقليدي.
يمكن للمستخدم الاحتفاظ بالأصول لدى منصة، أو نقلها إلى محفظة شخصية، بحسب احتياجاته ومستوى خبرته.
إذا اختار المستخدم محفظة غير حاضنة، يتحمل مسؤولية حماية المفاتيح وعبارة الاسترداد.
تعتمد طريقة السحب على المكان الذي توجد فيه الأصول والجهة التي تريد نقلها إليها.
يجب الانتباه إلى أن بعض الأصول تعمل على أكثر من شبكة. إرسال أصل عبر شبكة غير مدعومة من الجهة المستقبلة قد يؤدي إلى تعقيدات أو فقدان الوصول إلى الأموال.
إذا كان الهدف تحويل قيمة الأصول إلى أموال تقليدية، يحتاج المستخدم عادة إلى بيع الأصل الرقمي عبر منصة تدعم التحويل إلى العملة المحلية، ثم سحب الرصيد وفق وسائل الدفع المتاحة.
تختلف هذه الخطوات حسب الدولة والمنصة والبنك والعملة المستخدمة.
حجم تداول شهري يقوق 4.5 تريليون دولار.
